Tera ve Pusula Fon Mağdurları Ne Yapmalı?

SPK’nın tasfiye kararı sonrası izlenmesi gereken adımlar, süreler ve dikkat edilmesi gerekenler (Güncelleme: Eylül 2026)

Eylül 2026’da yaşanan fon krizi, Türkiye sermaye piyasaları tarihinin en geniş kapsamlı yatırımcı mağduriyetlerinden birine dönüştü. Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli ve 2026/60 sayılı Bülteniyle Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1 Capital, Pardus ve Bulls Portföy’ün TEFAS’ta işlem gören tüm fonları alım ve satıma kapatıldı; bu fonlardan 131’i hakkında tasfiye kararı verildi. Karar, doğrudan yüz binlerce yatırımcıyı ilgilendiriyor.

Bu yazıda paranıza ne olduğunu, hangi hakların söz konusu olabileceğini ve bugünden itibaren atabileceğiniz somut adımları genel hatlarıyla anlatıyoruz.

1. Süreçte Neler Oldu?

SPK, 17 Eylül 2026’da iki ayrı tedbir aldı: birincisi yedi portföy şirketinin TEFAS’taki bütün fonlarının alım-satıma kapatılması, ikincisi ise bu fonların bir kısmının belirlenen yöntemle tasfiye edilmesi kararıydı. Tasfiye sürecinde fonların varlıkları nakde çevrilip yatırımcılara payları oranında dağıtılacak; yalnızca işleme kapatılan fonlarda ise şimdilik ayrı bir tasfiye takvimi bulunmuyor.

SPK, başlangıçta öngörülen 3 aylık tasfiye süresini 21 Eylül 2026’da aldığı yeni bir kararla 6 aya çıkardı. Bu değişiklik, fon portföylerinin yapısı ve piyasa koşulları dikkate alınarak varlıkların daha uygun koşullarda satılabilmesi amacıyla yapıldı; ödemelerin mutlaka 6 ay sonra yapılacağı anlamına gelmiyor, süreç piyasa koşullarına bağlı olarak daha erken de tamamlanabilir.

*Kaynaklara göre güncel rakamlar hafif farklılık gösterebilir; kesin liste için SPK bültenlerini takip etmenizi öneririz.

2. Yatırımcı Grupları ve İzlenebilecek Yollar

Herkesin durumu aynı değildir; hangi yolun uygun olabileceği fon türüne, işlem geçmişinize ve elinizdeki belgelere göre değişir. Genel hatlarıyla dört farklı durum söz konusu olabilir:

• Satış talimatı kesinleşip bedeli ödenmeyenler: Muaccel alacak durumu değerlendirilebilir.
• Payını hâlâ elinde tutanlar: Tasfiye payı süreci işleyecektir.
• Yükümlülük ihlali nedeniyle zarara uğradığını düşünenler (ör. risk profili dışında işlem, izahnamedeki stratejinin dışına çıkılması gibi iddialar): Tazminat talebi bir seçenek olarak değerlendirilebilir.
• SPK’nın işlemine itiraz etmek isteyenler: İdari dava yolu ayrıca incelenebilir.

3. Bugünden İtibaren Atılabilecek Somut Adımlar

1. Belgelerinizi eksiksiz toplayın: Uygulama ekran görüntüleri, işlem dökümleri, bildirimler, yazışmalar ve hesap ekstreleri zamanla erişilemez hâle gelebilir. Bugün aldığınız bir ekran görüntüsü, ileride önemli bir delil olabilir.
2. Hesap hareketlerinizi karşılaştırın: Portföy şirketinin “alacağınız kalmadı” gibi bir açıklaması varsa, bunu kendi hesap ekstrenizle karşılaştırın; fark tespit ederseniz hem ilgili şirkete hem de dağıtıcı kuruluşa yazılı bildirimde bulunun.
3. SPK’ya başvuru değerlendirin: Mevzuata aykırı somut bir işlem bulunduğunu düşünüyorsanız Sermaye Piyasası Kurulu’na şikâyet veya ihbar niteliğinde başvuru yapılabilir.
4. Zamanaşımı sürelerini takip edin: Tasfiye sürecinin uzaması, tazminat veya diğer hukuki yollar için işleyen süreleri durdurmaz. Sürecin bitmesini beklemek risklidir.
5. Güncel gelişmeleri düzenli takip edin: SPK bültenleri ve KAP açıklamaları sık sık güncellenmektedir; bu yazıdaki bilgiler yayın tarihi itibarıyladır.

4. Dikkat Edilmesi Gereken Riskler

• Sosyal medyada dolaşan “bugün yatacak”, “devlet hepsini ödeyecek” gibi kesin ve doğrulanmamış iddialara itibar etmeyin.
• Belgesiz vekâlet vermekten ve toplu “hızlı ödeme” kampanyalarından kaçının. Ortak vekâlet verilecek bir avukatla çalışacaksanız, avukatın kimliği, ücret sözleşmesi ve masraf paylaşımı mutlaka yazılı olmalıdır.
• Mağdur gruplarında paylaşım yapmak farklı, piyasayı etkileyecek yönlendirici paylaşımlarda bulunmak farklı bir durumdur; bu konuda dikkatli olun.

Bu yazı yalnızca genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır, hukuki danışmanlık niteliği taşımaz ve somut olayınıza özgü bir değerlendirme yerine geçmez. Süreç hızla değişebildiğinden güncel SPK bültenlerini ve KAP açıklamalarını ayrıca takip etmeniz, kendi durumunuz için bir avukatla görüşmeniz önerilir.